今年影响国际市场最核心的因素当属于美元的强势上攻，美元已经历经长达四年的涨势，美元指数此前已突破103关口，达到2003年以来的高点；目前又回撤到102.95附近。最近特朗普当选成为美元上涨的一大动力，12月美联储加息一次，还发布了“鹰派加息”计划，即预计2017年加息三次。特朗普的经济刺激政策包括减税和基础设施的投资对美元都是利好，将进一步推高的美国的通胀水平，推高利率，对美元都会产生支撑。
今年影响国际市场最核心的因素当属于美元的强势上攻，美元已经历经长达四年的涨势，美元指数此前已突破103关口，达到2003年以来的高点；目前又回撤到102.95附近。最近特朗普当选成为美元上涨的一大动力，12月美联储加息一次，还发布了“鹰派加息”计划，即预计2017年加息三次。特朗普的经济刺激政策包括减税和基础设施的投资对美元都是利好，将进一步推高的美国的通胀水平，推高利率，对美元都会产生支撑。
有人认为，相对G10货币的估值已经过高，对欧元可能高估了15-20%，对日元高估30%，因此美元不会一直上涨，日本和欧洲经济的通胀还会上涨，他们将可能消减宽松政策，比如英国可能很快加息，日本也已经开始讨论加息，欧洲也将缩减量化宽松，这些对美元可能会起到削弱。
美元短期可能会出现一定的回调，但是长期看，美元还会继续上攻，由于美国经济已经从缓慢复苏可能导入强劲复苏，今年美国可能真的加息三次，那么美元的回撤幅度不会太大。
美国经济自2012年开始缓慢复苏，至今已经4年，复苏的可谓磕磕绊绊，但是从2016年的迹象看，美国经济可能已经进入到了强劲复苏阶段，最近出台的一些经济数据最能说明这个概念。
美国经济三季度再度扩张，美国三季度GDP由3.2%大幅上修至3.5%，创2014年三季度以来最高，预期为3.3%。而美国二季度GDP终值1.4%，预期1.3%，初值1.1%。其经济复苏主要表现在个人消费支出、固定资产投资、私人库存、出口和政府消费支出均有所增长，但进口依旧回落。
消费现强劲复苏迹象，占据了GDP70%的美国个人消费支出环比终值涨3%，预期2.8%，此前修正值为2.8%，该数据显示出服务支出的增长，尤其是在住房和公共设施支出上。非住宅支出第三季度增加了12%，为2014年一季度以来的最快增速。出口三季度增速稍微下修，至10%，但仍是2013年第四季度最快增速，该数据主要是反映了大豆出口增加。
另一个好消息是，美国11月耐用品订单环比初值好于预期，意味着企业投资开始回升。根据美国商务部数据，11月耐用品订单初值环比萎缩4.6%，是2014年8月以来最大跌幅，但仍好于萎缩4.8%的预期。美国耐用品订单11月涨超预期，显示企业投资开始筑底回升。特朗普当选令商业情绪增长，潜在提振了耐用品销售。尽管美元升值可能打压出口，但库存下降、家庭需求回升、基建投资前景都可能导致耐用品订单仍保持增长。这些都表明美国经济中投资增长的强劲。
经济数据的强劲让一直非常谨慎的美联储主席耶伦的表态也出现了前所未见的乐观，“经过多年缓慢的经济复苏，你们正在进入一个近十年来最强劲的就业市场。还有指标显示工资正在升高，年轻工人的周薪过去两年来取得了强劲增长。”耶伦周一在巴尔的摩大学对一个毕业班发表讲话称，失业率降至4.6%，接近危机前的水平，“这意味着好的工作机会的出现。”
美元历史走势图看，美元在上世纪80年代初期从80年到85年一个强势上攻，从92一直到最高到145，当时的背景是美国滞胀、全球经济不景气，阿根廷发生金融危机；此后从145贬值到1992年的78，其背景是全球化启动，全球经济持续繁荣；然后由于发生亚洲金融危机、俄罗斯债务危机，和美国经济泡沫破裂，美元再次攀升到最高2001年的120；此后中国加入世界贸易组织，经济强势扩张，全球化进一步顺利推进，中国出口商品打遍全世界，美国逆差持续加剧，中国顺差持续加剧，全球性资产泡沫，直至2008年的金融危机，此次美元在2008年跌入谷底，到了70；
此次美元的上涨，则是美国经济持续复苏，而新兴经济体包括资源国家开始衰落，尤其是中国的经济陷入长期的衰退，顺差逐渐缩窄，本币贬值，而欧洲和日本的经济由于人口和福利制度原因也处于长期衰退中，难以看到亮色。
更由于中国经济泡沫过大，尤其是房地产等资产价格过高，并且庞大的行政成本难以化解，债务危机逐渐暴露，这对美元未来的走势将产生从未产生过的重大影响。
美元具有特殊性，即它不仅是美国的货币，而且是全球的货币，是全球价值的衡量中心。决定美元汇率的不仅仅是美国经济的投资收益率，而更改是是美国投资收益率和全球其他经济体投资收益率的一个比较。如果美国资本收益率高于全球经济平均投资收益率，那么美元的升值就是确定的。
现在恰恰是美国经济一枝独秀，欧日经济深陷泥潭，基本看不到希望，更重要的是金砖五国褪色，其他发展中国经济更是困难重重，美元焉有不涨之理。
文章来源：微信公众号四维环球金融智库
